Cinemark est l’une des chaînes de théâtre qui espère marquer gros dans la nouvelle vague de réouverture de salles de cinéma

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«Chaque auditorium du théâtre possède son propre système de CVC, qui diffuse constamment l’air frais du plafond vers le sol où il est ensuite renvoyé vers l’équipement de filtration, rafraîchissant constamment l’air», a été l’un des points forts du communiqué de presse.

Cette attitude – plutôt tape-à-l’œil, pratique au lieu de grandiose – caractérisait Cinemark avant la pandémie. Et cela peut finir par sauver l’entreprise quand ce sera fini.

«Je pense que Cinemark en sortira la plus forte des chaînes», a déclaré Wedbush Securities ‘ Michael Pachter, l’un des principaux analystes de la compagnie de théâtre de Wall Street. Il a cité comme facteurs de meilleures conditions financières, un niveau élevé de préparation à une pandémie et une approche généralement disciplinée.

La retenue est une caractéristique de Cinemark, qui exploite plus de 4 500 écrans dans tout le pays. Contrairement aux dirigeants des autres méga-chaînes de la société, le coloré Adam Aron d’AMC et Mooky Greidinger de Regal / Cineworld, le PDG de Cinemark, Mark Zoradi, a la réputation d’être une présence sobre.

Des questions persistent sur la rapidité avec laquelle les consommateurs se sentiront à l’aise pour emballer une pièce sombre avec des inconnus, retardant le rétablissement des théâtres et nécessitant un coussin financier solide.

Interrogé dans une interview sur les perspectives pour les mois à venir, Zoradi n’a pas fait grand-chose pour faire exploser son image conservatrice.

«Je ne suis pas du genre à dire tout d’un coup que les vannes s’ouvriront», a-t-il déclaré. «Il s’agit d’une réouverture avec modération – le rythme du flux de produits et de la distribution des vaccins le garantira.»

C’était une réponse beaucoup plus retenue que celle offerte par Aron d’AMC, qui, après une levée de fonds en janvier déclaré, «Aujourd’hui, le soleil brille sur AMC.»

Comme il a tant de secteurs, covid-19 a ravagé l’industrie du cinéma.

Les dollars nord-américains au box-office ont baissé de 80% et les ventes de billets de 81% en 2020, selon une nouvelle étude publiée jeudi par la Motion Picture Association. De plus, l’étude a révélé qu’une majorité d’Américains – 54% – ne sont pas entrés dans un cinéma une fois toute l’année civile. Dans une année typique, ce chiffre est inférieur à 25%.

Mais si les experts et les consommateurs ont tendance à regrouper les salles de cinéma, toutes les chaînes n’ont pas été touchées de la même manière.

AMC, la plus grande chaîne de théâtres du pays avec 600 emplacements et 8000 écrans, s’est contractée sous sa dette élevée, a averti à plusieurs reprises tout au long de 2020 d’une réorganisation potentielle du chapitre 11 et a nécessité Groupe de sous-reddit de Wall Street.

Pourtant, Cinemark, avec 330 emplacements et 4500 écrans, a été épargné par bon nombre de ces effets néfastes. La société basée à Plano, au Texas, est entrée dans la crise avec une dette plus faible, dépensée de manière responsable, n’a pas été obligée de restructurer radicalement sa dette en 2020 et n’a eu besoin d’aucune montée en bourse pour rembourser cette dette (même s’il en aurait sûrement aimé une de toute façon).

Selon les dépôts de la SEC, AMC a enregistré une perte de 4,6 milliards de dollars en 2020. Cinemark, avec la moitié du nombre d’emplacements, a perdu beaucoup moins: 618 millions de dollars. Bien que ce ne soit certainement pas une bonne nouvelle, c’est un certain nombre d’experts pensent que l’entreprise peut absorber, grâce à des bénéfices nets totalisant 1,15 milliard de dollars datant de 2015. C’est en partie pourquoi AMC a déclaré qu’elle devra fermer en permanence environ 60 sites, soit 10% de ses emplacements. Cinemark n’a pas dit qu’il en fermerait.

Comme il est devenu clair que le virus pouvait se propager au début de 2020, Cinemark a freiné tout investissement important, renforçant en quelque sorte un fonds pour les jours de pluie. Dans une interview, Zoradi a refusé de dire quelle était la taille de ce fonds, mais a déclaré que la société avait suffisamment économisé pour durer jusqu’en 2021, même si aucun nouveau revenu n’entre en jeu.

Cinemark a également profité de sa large répartition géographique de ses salles. La société possède des théâtres dans 42 États et moins de 10 salles dans 38 de ces 42 États. Les experts disent qu’une telle portée l’a aidé à faire en sorte que le virus frappe certaines parties du pays plus durement que d’autres et que les États adoptent des approches radicalement différentes des fermetures.

(Une partie de cette marge de manœuvre, il faut le dire, vient également de la réduction des coûts: Cinemark a considérablement réduit les salaires en 2020, ne dépensant que 145 millions de dollars pour eux avec des salles fermées, une fraction des 410 millions de dollars dépensés l’année précédente.)

Construit à partir d’une petite compagnie de théâtre basée à Plano par le membre fondateur de la famille Lee Roy Mitchell à partir des années 1980 (il reste président exécutif) Cinemark n’a pas été au-dessus de faire sensation. Dans les années 1980 et 1990, il a ajouté un décor léger de jeux vidéo à de nombreux théâtres; il s’est également commercialisé avec un chat animé slinky nommé «Front Row Joe», une partie de ce que l’industrie du théâtre salue comme une longue histoire de marketing avisé. L’entreprise a été l’une des premières à introduire des sièges de stade, puis des sièges inclinables, à grande échelle.

(Une publicité indésirable a également parfois trouvé l’entreprise. En juillet 2012, un homme armé a ouvert le feu et déclenché des grenades sur une Aurora, au Colorado, où se trouve sa filiale Century lors d’une projection «The Dark Knight Rises», tuant 12 personnes et mettre Cinemark au centre d’un débat sur la sécurité dans les théâtres.)

Mais pour la plupart, il a choisi d’agir avec plus de discipline et de délibération. Alors que les plus grandes chaînes se développaient rapidement au cours de la dernière décennie – AMC a dépensé plus d’un milliard de dollars pour acheter les 276 théâtres de Carmike, alors la quatrième chaîne américaine, en 2016 – Cinemark faisait des acquisitions comme Rave Cinemas, un établissement de 32 sites. chaîne basée à Dallas, à proximité, qui leur a payé 240 millions de dollars beaucoup plus modestes en 2012.

Les grandes acquisitions donnent aux cinémas une dimension, et donc plus de poids dans la négociation des tarifs de location de films avec les studios; c’est quelque chose que AMC, sous Propriété chinoise jusqu’à récemment, mettre une prime. Mais un grand nombre de théâtres signifie également une dette et des dépenses plus élevées, et potentiellement plus de défaillances sur des marchés où la chaîne a moins d’expérience.

«Cinemark est un peu ennuyeuse en tant qu’entreprise par rapport à AMC», a déclaré un dirigeant de studio qui a demandé à ne pas être identifié car ils travaillent avec les deux entreprises. «Mais dans une pandémie, ennuyer est sexy.»

Au fil des ans, la société s’est également développée lentement en Amérique centrale et en Amérique du Sud, où elle compte désormais 200 salles, soit 1 450 écrans, soit environ un quart de son total. Cela lui donne une empreinte internationale importante, mais c’est à une échelle plus petite que Cineworld, la société mère de Regal basée au Royaume-Uni, qui est une force des deux côtés de l’Atlantique.

Cinemark manque également de certains lieux de première criard, comme le fait AMC avec son produit phare Empire 25 théâtre à Times Square. Les critiques disent que de tels lieux, bien que coûteux, sont nécessaires pour accroître la notoriété de la marque.

Une partie du conservatisme de Cinemark vient du haut.

Alors qu’Aron d’AMC est un Pistolero qui a couru une fois le géant du ski Vail Resorts et le chef de Cineworld Mooky Greidinger un entrepreneur israélien coloré, Zoradi a passé trois décennies à travailler dans l’entreprise hollywoodienne, en particulier à Disney. Cela a donné à l’homme de 66 ans, qui a été embauché au premier poste chez Cinemark en 2015, moins de flair de showman et plus de connaissances sur le fonctionnement de la culture MBA boutonnée du studio moderne, disent plusieurs vétérans du cinéma qui ont travaillé avec lui.

Parler à l’exécutif, c’est faire l’expérience d’une compréhension profondément nuancée de l’entreprise, mais de rares éclats d’extravagance ou d’écarts par rapport au message. Il répond à une vaste question sur l’avenir innovant du cinéma, par exemple, en se plongeant dans la projection laser, un développement cela augmentera la luminosité et les couleurs, mais est nettement plus technique.

Le directeur financier de Cinemark est Sean Gamble, un autre ancien directeur de studio d’Universal Pictures.

La stabilité, cependant, ne va pas sans défis.

Avec des ventes de billets de cinéma stables et des marges serrées, même une bonne année au box-office n’est pas extrêmement lucrative pour les cinémas. En 2019, la troisième année la plus élevée jamais enregistrée pour le box-office avec 11,3 milliards de dollars de chiffre d’affaires, Cinemark a réalisé un bénéfice net de 194 millions de dollars.

L’activité de la société en Amérique centrale et en Amérique du Sud reste également une question. Environ un quart des écrans de Cinemark se trouvent dans la région; il dispose de plus de 85 sites au Brésil, contrôlant environ un tiers des écrans dans un pays de 210 millions d’habitants. Et le Brésil a été critiqué par la pandémie, un tendance qui se poursuit avec de nombreux hôpitaux presque à pleine capacité et la moyenne mobile de sept jours de décès atteignant 1 965 mercredi, suscitant des appels à un verrouillage national.

Cinemark reconnaît que la région a posé un défi pour la société, avec ses théâtres qui y sont passés de 65% ouverts à la fin de 2020 à 50% maintenant; Lors d’un récent appel sur les résultats, Zoradi a déclaré que «nous restons ouverts, là où cela est autorisé, et nous fermons et rouvrons efficacement à mesure que les restrictions gouvernementales changent avec le statut de COVID fluctuant».

Certains experts se demandent également si le cinéma se réveillera comme d’autres parties du secteur du divertissement après la vaccination.

Jim Nail, analyste du comportement des consommateurs chez Forrester, dit qu’il a un certain scepticisme.

«Je pense qu’il y a un niveau de demande refoulé avec les parcs à thème», a déclaré Nail. «Il est beaucoup plus difficile de faire valoir qu’il y aura une énorme augmentation de la fréquentation des théâtres.» Il a également noté que, avec la plupart des actions à l’intérieur, les théâtres présentent également plus de problèmes de sécurité.

Zoradi dit qu’il s’attend à ce que le retour se produise par vagues à partir d’avril et mai, car les gens se sentent plus à l’aise, puis se répercutent sur l’été et l’automne.

«Les premiers utilisateurs auront tendance à être de jeunes hommes», dit-il. «Les personnes âgées seront plus prudentes, mais elles reviendront aussi; ils voudront sortir de la maison et vivre une expérience cinématographique sociale partagée. »

Puis il ponctue son point – comment faire autrement? – avec une question de fait discrète.

«La réalité, dit-il, c’est que tout ira bien.»

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